警惕多头踩踏!美股高位运行藏“暗雷”:杠杆押注规模与成本狂飙,财报季极限考验“融资牛市”
XM交易官网FOREXBNB获悉,在美股徘徊于历史高位、科技股和AI概念股持续吸引狂热追捧的背景下,美国股票融资市场正面临日益加剧的紧绷压力。据摩根士丹利数据显示,6月26日,股票头寸的融资成本一度攀升至比联邦基金利率高出约200个基点的水平,创下2024年12月以来的最高纪录。虽然按季度结算的指标已回落至89个基点,但市场参与者警告,推高利率的结构性因素不仅没有消退,反而在持续累积。“融资激增的风险在可预见的未来可能一直伴随着我们,”摩根士丹利美国利率策略师MartinTobias直言。这场由杠杆驱动的融资压力,正在成为美股高位运行下最容易被忽视的“暗雷”。融资成本“异常跳升”:杠杆需求远超正常水平股票回购(repo)市场是这场风暴的中心。在这个市场中,投资者和交易员以持有的股票为抵押借入短期现金。通常情况下,由于有高流动性抵押品作为担保,股票融资利率仅比联邦基金利率或担保隔夜融资利率(SOFR)高出几个基点......